余额宝限制申购 这或许是件大好事

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所属分类:投资理财

    余额宝宣布单日申购额度调整至 2 万元,这或许是周四最大的互联网金融新闻了。

  有支付宝买过余额宝的,显然逃不过朋友圈这个新闻的刷屏。而我作为一个基金的忠实拥趸,自然也收到许多朋友的咨询,所以这里就一并写一篇文章来表达下我的观点。

  限制申购是常规动作

  对于许多可能迄今为止只买过余额宝这么一个基金的人,看到 「限制申购」 这样的表述,会心中一惊,担心是不是有问题。

  不过你若问问身边的老基民,就会知道,这实在是常规动作。

  一个基金,从来不是规模越大越好。

余额宝限制申购 这或许是件大好事

  在许多情况下,基金都会选择限制申购。

  比如前两年港股热的时候,大量资金申购港股基金,但是外管局迟迟不批新的 QFII 额度,以至于许多基金无法购买港股,被迫只能限制新资金的申购。

  又比如更早年的一代基金之神王亚伟,他掌舵的华夏大盘基金几乎成为业界的一个神话。但是王亚伟操作华夏大盘的风格是以潜伏重组股为主,不适合大资金操作,所以华夏大盘是常年处于不开放申购状态的——可不是余额宝这样限制单日 2 万以上的申购,是真的 1 分钱申购都不允许欧。

  根据 Wind 的统计资料,基金行业先后共有来自 97 家基金公司的 1677 只基金先后对大额申购上限设定规定 ,涵盖了市面上的主要品种。

  所以,看到余额宝发布 限制申购的公告,千万不用多想,这个在基金行业真是稀疏平常的事情 ——对基金而言,要是看到限制赎回的公告,那才可能是除了大问题呢。

  对绝大多数用户是好事

  「限制申购」,在许多人看来,或许算不上好消息。毕竟,我们习惯了自由,对于「限制」,总是天然持抗拒的态度。

余额宝限制申购 这或许是件大好事

  但是,今次余额宝的单日申购额度调整至 2 万,对绝大多数用户,其实与其说是 「限制」,不过是一个新「规则」 而已。

  是的,余额宝作为一个群众基础极强的,主流用户是普通理财用户,存在也是小钱。

  根据余额宝管理方天弘基金透露的资料: 余额宝的户均持有金额仅为 3885.14 元 。

  是的,对于绝大多数在余额宝上只有几千元的人,2 万元还是单日申购限额,实在是一个太遥远的数字了。

  诸位不妨想想,你上一次一天申购余额宝超过 2 万元的日子,是什么时候了?对于大多数月薪都不超过 2 万元的普通理财用户,其实连触达 「单日 2 万元」 这个限制的场景都几乎不存在。

  如果触发限制的可能性几乎为零,那么限制其实也就是不是限制了,不过是一条 与你近乎没关系的新规定而已 。

  你或许会问,既然几乎没关系,为什么又说是好事呢?

  这就要说 基金的流动性管理问题了 。

  虽然普通人买货币基金可能是几千几千的买,但是的确有大户是几百万乃至几千万的买。拥有这样的大户,对于基金经理,其实未必是好事。因为这些大户的申购和赎回往往非常的随意,这意味着基金经理为了应付他们随时可能出现的赎回需求,必须增加许多流动性管理的措施,甚至必须留存相当多的现金应付赎回。

  这些留存的现金,其实对于其他的基金持有人,就不是好事了。这意味着可以用于生息的资产减少,拖累了货币基金的赚钱能力。

  如今余额宝限制了相对大额的申购,一定程度上降低了货币基金的流动性管理难度, 间接甚至有提高收益率的可能,所以对绝大多数小额持有人,其实反而是好事 。

  对各大基金公司也是好事

  余额宝限制单日申购金额,对于绝大多数小额持有人,是一件好事。其实对于近年一直高举 「开放平台」 大旗的蚂蚁金服,也未必不是一个契机。

  此前,蚂蚁金服推出了针对基金业的开放平台,许多基金公司可以以财富号等形式入驻,利用蚂蚁金服开放的技术引流、分析用户、沟通用户,对于基金销售很是有帮助。

  但不可否认,在整个蚂蚁金服的基金开放大计上,余额宝始终是一个有争议的领域。

  毕竟,目前你通过余额宝,能够申购的只能是天弘基金的货币基金——而天弘是蚂蚁金服的亲儿子。

  最好的货基入口只给亲儿子,「开放」两个字说起来总不够硬气。

  但是,如今契机就来了。

余额宝限制申购 这或许是件大好事

  眼下虽然余额宝需要限制单日 2 万以上的申购,但是不可否认,这样的申购需求其实是存在的,因为限额而流失未免可惜了。那么最顺理成章的方法就是将余额宝的入口开放给其他的基金。当用户需要申购 2 万元以上的余额宝时,可以将对应的资金转入其它公司的货币基金。对蚂蚁金服依然可以收取服务费获得相应的利润。

  更重要的是,如果蚂蚁金服连余额宝这样一个超级流量入口,都愿意向其他的基金公司开放,打造开放平台的决心,还有什么比这个更好证明的呢?

  其实之前蚂蚁金服已经在逐步这么做了。如果你打开支付宝中的余额宝页面,你会发现在显示余额宝金额和最新收益率下方,已经提供了优化理财 这个入口,点击出现的就是其他基金公司的货币基金了。

余额宝限制申购 这或许是件大好事

  未来,伴随这次的申购上限,开放的步子或许将更大一些,在余额宝限额的同时,保不齐就是马老师向基金公司再送千亿级别大礼包了。

  毕竟,大多数普通的余额宝用户并不会特别的在意这样的一个入口,但是未来如果针对 2 万元以上的单日申购,可以直接通过提醒的方式,建议他们转换这些基金;亦或是蚂蚁财富上积极推荐各家的货币基金,那么导流效果恐怕就会更加显著,而开放平台的诚意能够得到更加明显的体现。

  正因此,在我看来,此次余额宝宣布 2 万元的单日限申购限额,对绝大多数用户,对于蚂蚁金服本身和其他基金公司,可能都是一件好事。至于对开放平台上的促进作用到底能够有多大,就还有待进一步的观察了。

  来源:极客资本论 张翼轸