市值法货币基金是怎么产生的?对我们的投资

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 市值法货币基金是怎么产生的?对我们的投资 

市值法货币基金是怎么产生的?对我们的投资有什么影响?

  最近“市值法货币基金”被连续报道。因为它在还未“落地”时,就已吸引多家基金公司抢先布局。昨日,建信基金上报了建信日日鑫市值法货币基金,而就在4月4日,中融基金也上报了中融市值法货币基金。那么市值法货币基金怎么产生的?市值法货币基金会对我们投资货币基金有什么影响?一起来了解一下

  一、市值法货币基金的产生背景

  这事说来话长,众所周知我国货币基金自2003年年底第一只货币基金--华安现金富利成立以来一直都是摊余法的货币基金。

  但是去年证监会在金融“去杠杆”的大背景之下出了一个最近很知名的规定--2021年12号文《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》 ,也就是俗称的“基金流动性新规”。

  我想大家作为基金投资者都应该听说过这个文件,啥,你没听说过?那我跟大家说一下:4月1日,除了货币基金和ETF基金以外的基金,持有7天之内赎回要收取1.5%的赎回费这个规定大家都知道的吧,最近各家基金公司和各大基金销售机构都给各位短信、推送、公告提示了,对,7天之内赎回1.5%费用就来自这个流动性新规的第23条。

  当然这个流动性新规不是只有7天之内赎回费1.5%这样的规定,新规对于货币基金进行了额外关照:货币基金如果有超级客户(占基金总份额份额超过50%)不能摊余成本法核算,而且基金公司管理的摊余法货币基金总额不能超过风险准备金的200倍。

  货币基金本来可以用来年底冲规模,现在不让冲规模了,但是货币基金如果规模大也是可以赚钱,所以基金公司也是很喜欢营销货币基金,货币基金本身基本可以认为没有什么风险,但是在金融“去杠杆”的大背景之下,也会受到风险200倍的限制,所以摊余成本法货币基金受到限制以后,市值法货币基金开始出现,这是背景。

  二、摊余法和市值法货币基金介绍

  上文把市值法货币基金出现的政策背景说完了,那么现在说说现状:现在根据证监会公布公募基金申请核准表格,目前易方达基金和富国基金分别上报了市值法货币基金。

  那么什么市值法货币基金?什么是摊余法货币基金?

  我不想搬书里面的定义,我用通俗易懂的例子来解释:

  假设银行间交易市场里面有一个短期债券,现价99元,100天以后到期,到期以后以100元面值兑付,但是这个债券每天都在交易,所以交易价格不同,可能今天99元,明天99.50元,后天98.50元。。。

  摊余法货币基金就是现在这个债券99元,100天以后100元,那么每天这个债券价格把这1块钱按照剩余天数平摊一下,每天增加1分钱,每天都能看到收益,我国现在所有货币基金都是这样做的,每天看到收益增加,是不是心情很好。

  市值法货币基金对于这个债券的处理就是完全按照市场交易价格来走,今天99元就按照99元入账,明天99.50元,后天就按照98.50元入账,价格会随着波动,可能明天涨不少,后天又跌了。收益不是每天都增加,可能某天你的货币基金收益还是负的。

  当然我举例子一直是为了让各位最快时间明白而举出来的例子,有点极端,债券价格,在没有加息降息、钱荒、违约等等情况下,正常情况涨跌别说1%甚至0.5%很罕见。

  其实现有货币基金虽然都是摊余成本法计算市值的,但是其实也进行着市值法的监控:摊余成本法和市值法计算的净值如果出现重大偏离,基金公司需要进行公告甚至上报中国证监会。